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最新公布的數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度中國經(jīng)濟增長再創(chuàng)新高，固定資產(chǎn)投資和信貸繼續(xù)保持快速增長。增長模式與以往類似，工業(yè)增長繼續(xù)快于服務(wù)業(yè)，投資仍是拉動需求的主要動力，出口增速快于進口，貿(mào)易順差創(chuàng)新高。面對這些數(shù)據(jù)，不少經(jīng)濟學(xué)家表示擔(dān)心和恐慌，諸多媒體也把報道重點集中在了經(jīng)濟運行中存在的問題方面。不過，世界銀行的兩位經(jīng)濟學(xué)家8月15日在出席該行最新《中國經(jīng)濟季報》發(fā)布會時明確表示，中國經(jīng)濟并未出現(xiàn)全面過熱，且過去幾個月政府采取的宏觀調(diào)控措施已經(jīng)初見成效，宏觀經(jīng)濟前景良好。

針對經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)所顯示的狀況，中國政府實施了一系列使經(jīng)濟“降溫”的措施。這些措施包括：通過在銀行間市場吸納流動性來緊縮銀根；采取行政措施限制房地產(chǎn)投資；進一步規(guī)范和控制投資項目；放松對資本外流的管制。

世界銀行中國首席經(jīng)濟學(xué)家郝福滿表示，從貨幣供應(yīng)量和資本流動的最新數(shù)據(jù)來看，過去幾個月中中國采取的宏觀調(diào)控措施已經(jīng)初見成效。因此，中國政府當(dāng)前應(yīng)采取的一個最佳辦法就是等待和觀察，繼續(xù)保持目前的貨幣政策，根據(jù)今后幾個月經(jīng)濟的發(fā)展狀況再做出是否需要進一步減少支出、控制需求的決定。他認為，總體而言，中國經(jīng)濟前景依然良好，經(jīng)濟并未出現(xiàn)全面過熱。

世行高級經(jīng)濟學(xué)家、《中國經(jīng)濟季報》主筆高路易也對記者表達了類似的觀點。他說，短期從宏觀經(jīng)濟或金融的角度來講，中國經(jīng)濟發(fā)展良好，沒有必要特別擔(dān)憂。這主要是因為，在中國經(jīng)濟保持高速增長的同時，產(chǎn)能也在同步擴張。

據(jù)《中國經(jīng)濟季報》預(yù)計，2006年年底中國經(jīng)濟增長率將出現(xiàn)一定程度的回落，降到10%以下，從而使全年增長率達到10.4%，2007年降至9.3%。通貨膨脹將繼續(xù)受到抑制。

　　短期來看，因中國的投資規(guī)模繼續(xù)保持在高位，且增長迅速，世界銀行專家所關(guān)注的一個宏觀經(jīng)濟問題是投資效率。郝福滿對記者表示，如果投資的效率不高，今后中國所面臨的一個問題是，投資增長過快可能導(dǎo)致部分行業(yè)產(chǎn)能過剩，進而影響到銀行，因為支撐這些投資的銀行貸款未來有可能變成壞賬?！安贿^，政府可以略感安慰的是，大多數(shù)投資資金來自企業(yè)利潤而不是銀行貸款，而且投資增長的領(lǐng)域主要集中在市場化程度較高的行業(yè)”，他說。

　　根據(jù)高路易的介紹，世界銀行通過對中國不同行業(yè)和領(lǐng)域的投資進行研究后發(fā)現(xiàn)，盈利增長高的行業(yè)，其投資增長也高，即投資更多地流向高盈利行業(yè)。同時，在國有企業(yè)不占主導(dǎo)的相關(guān)領(lǐng)域投資增長比較快，即私營部門在推動投資增長方面也起到了重要作用。

　　世界銀行專家還建議，中國政府應(yīng)更多地關(guān)注經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展這一“十一五”規(guī)劃中的關(guān)鍵內(nèi)容。郝福滿說，這首先是因為，重新平衡經(jīng)濟增長有利于宏觀經(jīng)濟，有利于對過度投資的控制。其次，當(dāng)前高速增長的投資可能會增加資本存量，這些存量可能存在10年、20年甚至30年，而政府一旦采取了重新平衡經(jīng)濟發(fā)展的相關(guān)措施，相對價格和標準可以更好地反映政府新的重點，這些存量資本將無法獲得預(yù)期的回報。因此，政府應(yīng)盡早采取措施，或至少盡早對外宣布這些措施，比如相關(guān)的稅收、價格和匯率措施等。高路易補充說，盡管經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展是政府的一項中期發(fā)展目標，但目前有理由更加突出這一目標。他認為，促進經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展的許多措施也能達到調(diào)整宏觀經(jīng)濟的效果。世行在《中國經(jīng)濟季報》中提出了促進經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展的一攬子政策措施，包括刺激國內(nèi)消費，提高投資效率；提高生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)(非貿(mào)易品)相對于制造業(yè)生產(chǎn)(貿(mào)易品)的相對吸引力；推進體制改革，賦予地方?jīng)Q策者更強的激勵和更好的手段來實現(xiàn)協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　至于財政政策在實現(xiàn)經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展方面所起的作用，郝福滿認為，目前調(diào)整財政支出結(jié)構(gòu)已經(jīng)提上議事日程，政府應(yīng)把財政支出的重點轉(zhuǎn)向衛(wèi)生、教育和社會支出。同時，政府還可以采取統(tǒng)一內(nèi)外資企業(yè)所得稅、提高制造業(yè)投入品價格及相關(guān)稅收等財政措施，促進經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　根據(jù)中國人民銀行上月宣布的決定，商業(yè)銀行上調(diào)存款準備金率從8月15日開始生效。目前不少市場人士認為，僅上調(diào)存款準備金率是不夠的，預(yù)計央行很快將采取加息措施。對此，郝福滿表示，央行是否上調(diào)利率是由市場因素決定的。如果從協(xié)調(diào)經(jīng)濟發(fā)展、重新平衡經(jīng)濟的角度來考慮，中國目前的實際利率水平應(yīng)該更高，這樣可以使貸款投向效率更高的領(lǐng)域，將那些回報低的投資活動擠出市場。因此，長遠來看，重要的并不僅僅是收回流動性的問題，更重要的是改革金融部門。只有這樣，一旦加息，金融部門才能更好地將目標瞄準效率高的投資活動。

　　在回答記者有關(guān)“今后一年中國經(jīng)濟面臨的主要風(fēng)險”這一問題時，郝福滿指出，國內(nèi)風(fēng)險是投資過快和效率不高，國際風(fēng)險則是美國經(jīng)濟下滑超出預(yù)期和全球不平衡的無序調(diào)整。他說，如果美國經(jīng)濟放緩開始影響中國的經(jīng)濟增長前景，中國政府可能需要重新考慮宏觀應(yīng)對措施。

信息來源：金融時報