




警惕物價持續(xù)走低
來源:admin
作者:admin
時間:2002-08-23 16:36:00
商品價格不斷下跌將會壓縮生產(chǎn)企業(yè)和商業(yè)企業(yè)的利潤空間,從而使企業(yè)缺乏自主的投資能力,也會使企業(yè)更新步伐放慢,最終影響企業(yè)的市場競爭力
防治通貨緊縮正成為一個非常緊迫的任務(wù)。要從根本上解決這個問題,不能像有些人建議的那樣,以積極貨幣政策把儲蓄資金趕入股市,從而恢復股市的繁榮,解決公司的融資困難。因為,這只會助長股市泡沫,不僅無益于解決根本問題,相反會掩蓋問題
盡管不少人一直在回避或者否認,但是各種數(shù)據(jù)卻表明,中國正面臨通貨緊縮的威脅。8月19日,國家統(tǒng)計局公布的7月份工業(yè)品出廠價格同比下降2.3%的事實再次證明了一些人的擔心。而迄今為止,中國消費物價指數(shù)已經(jīng)連續(xù)9個月下降。
“三增兩降”數(shù)字迷局
最近公布的數(shù)字顯示,7月中國工業(yè)品出廠價格比去年同月下降2.3%,降幅比6月份減少0.2個百分點。其實,工業(yè)品出廠價格自去年以來就一直在下降,而且,今年和去年相比,下降幅度也在增大。如去年6月,全國工業(yè)品出廠價格雖然下降0.6%,但1-6月累計該指數(shù)還上漲0.3%。而今年6月份工業(yè)品出廠價格卻下降2.5%,1-6月份累計更是下降了3.4%之多。
同時,和工業(yè)品出廠價格下降相應的是,居民消費價格總水平也已經(jīng)連續(xù)三個季度持續(xù)下降,其中,7月份居民消費價格總水平同比下降0.9%。
不過,并不是所有的數(shù)字都令人失望。同期社會消費品零售總額卻一直呈現(xiàn)大幅增長的形勢。其中,7月增長8.6%的數(shù)字是今年以來的第二個好成績。
另外,工業(yè)生產(chǎn)、固定投資更表現(xiàn)出良好的局面。其中,1-7月全國完成工業(yè)增加值比上年同期增長11.8%,固定資產(chǎn)投資增長24.1%。
那么,這種“三增兩降”的數(shù)字迷局說明什么呢?說明生產(chǎn)的增長要大大高于消費的增長,或者說,消費雖然在增長,卻遠遠跟不上生產(chǎn)能力的擴大,因而成為消費價格指數(shù)持續(xù)走低的重要原因之一。
負財富效應
從去年6月開始至今,雖然期間有幾次向上的反彈,但終因后勁不足而仍然徘徊在1600多點。據(jù)中國證監(jiān)會統(tǒng)計的數(shù)據(jù),中國股市在去年暴跌前的市場價值總額為53630.58億元,但到今年7月市場價值卻只有45794.37億元,整整揮發(fā)了7836.21億元,如果和股市最低迷1月的39122.34市值比,蒸發(fā)的價值更高達14508.24億元。
在股市當中,市值蒸發(fā)意味著這部分財富已經(jīng)消失得無影無蹤了,既沒有表現(xiàn)為商品,也沒有表現(xiàn)為服務(wù)。而股市市值的蒸發(fā)不但意味著股民財富的消失,更增加了其對前景不好的預期。雖然股民總數(shù)只有6000多萬,但這部分無疑是中國消費市場的主力軍,是帶動整個消費市場增長的中堅力量。
盡管中國證券監(jiān)管部門一度采取措施以刺激股市,但公司平均質(zhì)量比較低下,許多公司管理人員誠信意識不足這不是在短期內(nèi)能得到根本解決的。而經(jīng)過風風雨雨的股市的投資理念也漸趨成熟,因此,要提振股市,恢復股市信心還有比較長的路要走。
貧富差距制約消費
中國貧富差距過大幾乎是不爭的事實。這不僅表現(xiàn)在城鄉(xiāng)居民收入差距方面,也表現(xiàn)在地區(qū)發(fā)展差距上。而從基尼系數(shù)明顯上升看,中國收入分配不平等狀況也非常突出。根據(jù)長期從事中國收入分配研究的南開大學經(jīng)濟研究所陳宗勝等人對國家統(tǒng)計局資料的計算,中國居民收入基尼系數(shù)已經(jīng)由1988年的0.35上升為1997年的0.40,而如果各種非法收入之后,實際基尼系數(shù)則達到了0.49。
收入差距過大表明了什么呢?這說明少數(shù)的富人占有了大部分財富。由于投資機會較少,又缺乏新的消費熱點等原因,富裕階層可能存在投資、消費不足。而相對于富裕階層的工薪一族或者是農(nóng)村一般大眾,由于收入相對較少,盡管有投資意愿和消費要求,卻由于經(jīng)濟狀況而“退而止步”。
這樣,一方面,許多資金沉淀下來,形成不了現(xiàn)實的購買力,另一方面,許多人雖然有消費沖動,卻沒有相應的購買力。
在這種情況下,消費市場啟動不足自在意料之中,消費價格下跌也不足為奇。
根源在哪里?
我們承認中國面臨通貨緊縮威脅并不是目的,而是為了能夠找出通貨緊縮的真正原因所在,以從根本上解決這個問題。因為,通貨緊縮這樣持續(xù)下去雖然對消費者有利,但對生產(chǎn)者來講卻是個悲劇。
商品價格不斷下跌將會壓縮生產(chǎn)企業(yè)和商業(yè)企業(yè)的利潤空間,從而使企業(yè)缺乏自主的投資能力,也會使企業(yè)更新步伐放慢,最終影響企業(yè)的市場競爭力。而在中國加入世界貿(mào)易組織后,來自海外的競爭更加激烈,中國企業(yè)面臨著內(nèi)外“夾擊”的壓力下,如何生存和發(fā)展將是一個嚴峻的考驗。在這種情況下,通貨緊縮還可能增加失業(yè)的壓力,并進一步削弱人們的購買力,甚至影響社會的穩(wěn)定。
防治通貨緊縮正成為一個非常緊迫的任務(wù)。要從根本上解決這個問題,不能像有些人建議的那樣,以積極貨幣政策把儲蓄資金趕入股市,從而恢復股市的繁榮,解決公司的融資困難。因為,這只會助長股市泡沫,不僅無益于解決根本問題,相反會掩蓋問題。
如果要真正解決問題,需從兩方面下手。一是解決收入差距過大問題,杜絕不合理收入,非法收入,尋租收入,解決失業(yè)問題,實行農(nóng)村城市化等等,以提高低收入人群的購買能力。二是要改善企業(yè)治理制度,不僅是要改善企業(yè)的內(nèi)部治理,如投資、生產(chǎn)、經(jīng)營等機制,以提高公司管理效率,而且要改善企業(yè)的外部管理,如地方政府對生產(chǎn)、商業(yè)的管理。地方政府往往為了一己之政績,大興政績工程、形象工程,如有地方一哄而起大建步行街、商業(yè)城等使資金使用效率低下,并造成嚴重的重復建設(shè)。這樣,就能提高公司的治理水平,也能凈化整個社會的投資環(huán)境,從而形成有效供給。
治理通貨緊縮和治理通貨膨脹雖然從形式上有所不同,但就目前中國的經(jīng)濟實踐來看,根本原因并不是貨幣的問題,而只是通過貨幣形式體現(xiàn)出來。因此,不管是防治通貨緊縮還是防止未來通貨膨脹發(fā)生,解決好收入問題和公司治理問題都將是非常必要的。
防治通貨緊縮正成為一個非常緊迫的任務(wù)。要從根本上解決這個問題,不能像有些人建議的那樣,以積極貨幣政策把儲蓄資金趕入股市,從而恢復股市的繁榮,解決公司的融資困難。因為,這只會助長股市泡沫,不僅無益于解決根本問題,相反會掩蓋問題
盡管不少人一直在回避或者否認,但是各種數(shù)據(jù)卻表明,中國正面臨通貨緊縮的威脅。8月19日,國家統(tǒng)計局公布的7月份工業(yè)品出廠價格同比下降2.3%的事實再次證明了一些人的擔心。而迄今為止,中國消費物價指數(shù)已經(jīng)連續(xù)9個月下降。
“三增兩降”數(shù)字迷局
最近公布的數(shù)字顯示,7月中國工業(yè)品出廠價格比去年同月下降2.3%,降幅比6月份減少0.2個百分點。其實,工業(yè)品出廠價格自去年以來就一直在下降,而且,今年和去年相比,下降幅度也在增大。如去年6月,全國工業(yè)品出廠價格雖然下降0.6%,但1-6月累計該指數(shù)還上漲0.3%。而今年6月份工業(yè)品出廠價格卻下降2.5%,1-6月份累計更是下降了3.4%之多。
同時,和工業(yè)品出廠價格下降相應的是,居民消費價格總水平也已經(jīng)連續(xù)三個季度持續(xù)下降,其中,7月份居民消費價格總水平同比下降0.9%。
不過,并不是所有的數(shù)字都令人失望。同期社會消費品零售總額卻一直呈現(xiàn)大幅增長的形勢。其中,7月增長8.6%的數(shù)字是今年以來的第二個好成績。
另外,工業(yè)生產(chǎn)、固定投資更表現(xiàn)出良好的局面。其中,1-7月全國完成工業(yè)增加值比上年同期增長11.8%,固定資產(chǎn)投資增長24.1%。
那么,這種“三增兩降”的數(shù)字迷局說明什么呢?說明生產(chǎn)的增長要大大高于消費的增長,或者說,消費雖然在增長,卻遠遠跟不上生產(chǎn)能力的擴大,因而成為消費價格指數(shù)持續(xù)走低的重要原因之一。
負財富效應
從去年6月開始至今,雖然期間有幾次向上的反彈,但終因后勁不足而仍然徘徊在1600多點。據(jù)中國證監(jiān)會統(tǒng)計的數(shù)據(jù),中國股市在去年暴跌前的市場價值總額為53630.58億元,但到今年7月市場價值卻只有45794.37億元,整整揮發(fā)了7836.21億元,如果和股市最低迷1月的39122.34市值比,蒸發(fā)的價值更高達14508.24億元。
在股市當中,市值蒸發(fā)意味著這部分財富已經(jīng)消失得無影無蹤了,既沒有表現(xiàn)為商品,也沒有表現(xiàn)為服務(wù)。而股市市值的蒸發(fā)不但意味著股民財富的消失,更增加了其對前景不好的預期。雖然股民總數(shù)只有6000多萬,但這部分無疑是中國消費市場的主力軍,是帶動整個消費市場增長的中堅力量。
盡管中國證券監(jiān)管部門一度采取措施以刺激股市,但公司平均質(zhì)量比較低下,許多公司管理人員誠信意識不足這不是在短期內(nèi)能得到根本解決的。而經(jīng)過風風雨雨的股市的投資理念也漸趨成熟,因此,要提振股市,恢復股市信心還有比較長的路要走。
貧富差距制約消費
中國貧富差距過大幾乎是不爭的事實。這不僅表現(xiàn)在城鄉(xiāng)居民收入差距方面,也表現(xiàn)在地區(qū)發(fā)展差距上。而從基尼系數(shù)明顯上升看,中國收入分配不平等狀況也非常突出。根據(jù)長期從事中國收入分配研究的南開大學經(jīng)濟研究所陳宗勝等人對國家統(tǒng)計局資料的計算,中國居民收入基尼系數(shù)已經(jīng)由1988年的0.35上升為1997年的0.40,而如果各種非法收入之后,實際基尼系數(shù)則達到了0.49。
收入差距過大表明了什么呢?這說明少數(shù)的富人占有了大部分財富。由于投資機會較少,又缺乏新的消費熱點等原因,富裕階層可能存在投資、消費不足。而相對于富裕階層的工薪一族或者是農(nóng)村一般大眾,由于收入相對較少,盡管有投資意愿和消費要求,卻由于經(jīng)濟狀況而“退而止步”。
這樣,一方面,許多資金沉淀下來,形成不了現(xiàn)實的購買力,另一方面,許多人雖然有消費沖動,卻沒有相應的購買力。
在這種情況下,消費市場啟動不足自在意料之中,消費價格下跌也不足為奇。
根源在哪里?
我們承認中國面臨通貨緊縮威脅并不是目的,而是為了能夠找出通貨緊縮的真正原因所在,以從根本上解決這個問題。因為,通貨緊縮這樣持續(xù)下去雖然對消費者有利,但對生產(chǎn)者來講卻是個悲劇。
商品價格不斷下跌將會壓縮生產(chǎn)企業(yè)和商業(yè)企業(yè)的利潤空間,從而使企業(yè)缺乏自主的投資能力,也會使企業(yè)更新步伐放慢,最終影響企業(yè)的市場競爭力。而在中國加入世界貿(mào)易組織后,來自海外的競爭更加激烈,中國企業(yè)面臨著內(nèi)外“夾擊”的壓力下,如何生存和發(fā)展將是一個嚴峻的考驗。在這種情況下,通貨緊縮還可能增加失業(yè)的壓力,并進一步削弱人們的購買力,甚至影響社會的穩(wěn)定。
防治通貨緊縮正成為一個非常緊迫的任務(wù)。要從根本上解決這個問題,不能像有些人建議的那樣,以積極貨幣政策把儲蓄資金趕入股市,從而恢復股市的繁榮,解決公司的融資困難。因為,這只會助長股市泡沫,不僅無益于解決根本問題,相反會掩蓋問題。
如果要真正解決問題,需從兩方面下手。一是解決收入差距過大問題,杜絕不合理收入,非法收入,尋租收入,解決失業(yè)問題,實行農(nóng)村城市化等等,以提高低收入人群的購買能力。二是要改善企業(yè)治理制度,不僅是要改善企業(yè)的內(nèi)部治理,如投資、生產(chǎn)、經(jīng)營等機制,以提高公司管理效率,而且要改善企業(yè)的外部管理,如地方政府對生產(chǎn)、商業(yè)的管理。地方政府往往為了一己之政績,大興政績工程、形象工程,如有地方一哄而起大建步行街、商業(yè)城等使資金使用效率低下,并造成嚴重的重復建設(shè)。這樣,就能提高公司的治理水平,也能凈化整個社會的投資環(huán)境,從而形成有效供給。
治理通貨緊縮和治理通貨膨脹雖然從形式上有所不同,但就目前中國的經(jīng)濟實踐來看,根本原因并不是貨幣的問題,而只是通過貨幣形式體現(xiàn)出來。因此,不管是防治通貨緊縮還是防止未來通貨膨脹發(fā)生,解決好收入問題和公司治理問題都將是非常必要的。
