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    聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議 9 月 17 日在全球發(fā)布了《 2002 年世界投資報(bào)告》。本文在參考了報(bào)告中的大量數(shù)據(jù)和資料的基礎(chǔ)上 , 對(duì)國(guó)際直接投資的發(fā)展趨勢(shì)作一概述。 
    一、跨國(guó)公司在國(guó)際生產(chǎn)中的作用 
    作為對(duì)外直接投資的主體 , 跨國(guó)公司在世界范圍內(nèi)迅速成長(zhǎng)起來(lái) , 成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)全球化的主要力量 , 并對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議《 2002年世界投資報(bào)告》分析表明 , 近年來(lái) , 跨國(guó)公司的發(fā)展趨勢(shì)明顯加快 , 國(guó)際化生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)張 , 從跨國(guó)公司母公司及其海外分支機(jī)構(gòu)的數(shù)量、 FDI 流量、存量、銷(xiāo)售額、生產(chǎn)總值、雇員以及出口等指標(biāo) , 均可看出跨國(guó)公司的發(fā)展趨勢(shì)。 
    目前 , 全球跨國(guó)公司母公司約有 65 萬(wàn)家 , 共擁有約 85 萬(wàn)家國(guó)外分支機(jī)構(gòu)。 2001 年 , 跨國(guó)公司外國(guó)分支機(jī)構(gòu)的雇員大約有 5400 萬(wàn) , 而在 1990 年只有 2400 萬(wàn)。 2001 年跨國(guó)公司的全球銷(xiāo)售額約為 19 萬(wàn)億美元 , 是同期全球出口額的兩倍多。 在 1990 年 , 兩者的數(shù)值大致相當(dāng) , 這種情況表明跨國(guó)公司銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)速度已經(jīng)明顯高于國(guó)際貿(mào)易的增長(zhǎng)速度 。 在同一時(shí)期 ,FDI 存量從1.7 萬(wàn)億上升到 6.6 萬(wàn)億。目前 , 跨國(guó)公司的外國(guó)分支機(jī)構(gòu)分別占全球 GDP 的十分之一和全球出口的二分之一。如果考慮跨國(guó)公司在全球范圍內(nèi)非股權(quán)聯(lián)系 ( 例如 , 國(guó)際分包、技術(shù)許可和合約制造商 ) 活動(dòng)的價(jià)值 , 跨國(guó)公司在全球總量中所占的份額更高。 
    跨國(guó)公司國(guó)際化生產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)張 , 受到許多因素的推動(dòng) , 其中最為重要的有三個(gè)因素 : 其一是政策自由化 : 開(kāi)放市場(chǎng)并允許各種 FDI 和非股權(quán)安排。由于跨國(guó)公司 FDI 對(duì)東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要作用 , 因此 , 如何更多地吸引跨國(guó)公司FDI, 已經(jīng)成為世界各國(guó)制定外資政策的主要目標(biāo)。在 2001 年 ,71個(gè)國(guó)家的 FDI 法律出現(xiàn)了 208 項(xiàng)修改 , 其中超過(guò) 90% 是創(chuàng)造更加有利的投資環(huán)境吸引 FDI 的流入。另外 ,2001 年又有 97 個(gè)國(guó)家簽訂了 158 個(gè)雙邊投資協(xié)定。截止到 2001 年底 , 協(xié)定總數(shù)達(dá)到 2099 個(gè)。 同樣 ,2001 年各國(guó)簽訂了 67 個(gè)新的雙重征稅協(xié)定。各種區(qū)域和雙邊的投資協(xié)定 , 為維護(hù)跨國(guó)公司在東道國(guó)的經(jīng)營(yíng)利益提供了可靠保證。 
    第二個(gè)推動(dòng)因素是技術(shù)的迅速變化導(dǎo)致成本和風(fēng)險(xiǎn)的上升 , 對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)開(kāi)發(fā)世界市場(chǎng)以分擔(dān)這種成本和風(fēng)險(xiǎn)是必要的。另外 , 由于運(yùn)輸和通訊成本的下降 , 極大地降低了公司間的通訊和聯(lián)絡(luò)成本 , 使跨國(guó)公司可以輕而易舉地在全球范圍內(nèi)進(jìn)行生產(chǎn)要素組合 , 完成資源的優(yōu)化配置 , 根據(jù)效率要求 , 在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)一體化經(jīng)營(yíng) , 極大地促進(jìn)了跨國(guó)公司的效率尋求型 FDI 。 
    第三個(gè)推動(dòng)因素是日益加劇的跨國(guó)公司之間的激烈競(jìng)爭(zhēng)。過(guò)去 50年里 , 關(guān)稅的持續(xù)降低以及生產(chǎn)效率的不斷提高 , 加劇了國(guó)家之間的競(jìng)爭(zhēng) , 促使跨國(guó)公司尋求新的方式提高效率 , 獲取國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) , 并轉(zhuǎn)移特定的生產(chǎn)活動(dòng)以降低成本。這種加劇的競(jìng)爭(zhēng)還導(dǎo)致新的國(guó)際生產(chǎn)形式出現(xiàn) , 包括新的所有權(quán)和合約安排。 
    二、跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的趨勢(shì)與區(qū)域分布 
    2001 年 , 全球 FDI 流入和流出量急劇下降， 分別為 7351 億 美元和 6217 億美元。與去年相比 , FDI 流入總量下降 51%, 流出總量下降 55%, 這是跨國(guó)公司的全球?qū)ν庵苯油顿Y在 2000 年出現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的 13 萬(wàn)億美元之后 , 十年來(lái)國(guó)際直接投資出現(xiàn)的第一次下降現(xiàn)象。 
    流向發(fā)達(dá)國(guó)家的 FDI 從 2000 年 123 萬(wàn)億美元降到 2001 年的 5031 億美元 , 流向發(fā)展中國(guó)家的 FDI 從 2000 年 2380 億美元下降到 2001 年的 2048 億美元。在 FDI 的流出方面 , 情況基本相同。 
    下降的主要原因是由于全球經(jīng)濟(jì)變?nèi)?nbsp;, 特別是世界三大經(jīng)濟(jì)體的衰退 , 以及隨之而來(lái)的跨國(guó)并購(gòu)價(jià)值下降。 2001 年跨國(guó)并購(gòu)總值僅有 5940 億美元 , 是 2000 年的二分之 一?？鐕?guó)并購(gòu)的案件數(shù)量也在下降 , 從 2000 年的 7800 起下降到 2001 年的 6000 起。超過(guò) 10 億美元的跨國(guó)并購(gòu)從 175 起下降到 113 起 , 其 總值也從 8660 億美元下降到 3780 億美元。 
    從世界范圍來(lái)看 ,FDI流入量的下降并不是均勻分布的 , 發(fā)達(dá)國(guó)家下降的幅度比較大 , 達(dá)到 59%, 而發(fā)展中國(guó)家僅下降了 14%, 流入中東歐的 FDI 整體上保持穩(wěn)定。在全球 FDI 流入量 7351 億美元中 , 5031億美元流向發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū) , 204 億美元流向發(fā)展中國(guó)家和地區(qū) ,270 億美元流向中東歐轉(zhuǎn)型國(guó)家和地區(qū)。2001 年發(fā)展中國(guó)家和中東歐國(guó)家在全球 FDI 流入流量中所占的比例分別是 28% 和 4%, 而在前兩年這兩個(gè)比例的平均值是 18% 和 2% 。流入 49 個(gè)最不發(fā)達(dá)國(guó)家的 FDI 仍然很少 , 分別只占流向發(fā)展中國(guó)家的 FDI 的 2% 和全球 FDI 總流量的 0.5% 。 
     2001 年 FDI 的下降主要與發(fā)達(dá)國(guó)家有關(guān)。這些國(guó)家的 FDI 流出、流入量在 2000 年達(dá)到頂峰以后 , 均急劇下降了一半以上 , 分別降到 5810 億美元和 5031 億美元。美國(guó)仍保持了其作為最大 FDI 接受?chē)?guó)的地位 , 但流入量減少過(guò)半 , 下降到 1240 億美元。盡管其 FDI 流出量下降了 30%, 美國(guó)還是全球最大的投資國(guó) , 歐盟國(guó)家再次成為其 FDI 流入流出最大的合作伙伴。然而 , 北美自由貿(mào)易協(xié)定伙伴國(guó)作為美國(guó) FDI 目的地的重要性上升了 , 這部分是由于花旗集團(tuán)對(duì) Ba-namex( 墨西哥 ) 的收購(gòu)。在 FDI 流入方面 , 跨國(guó)并購(gòu)仍是主要進(jìn)入模式 , 其中德國(guó)電信公司 (Deutsche Telekom) 對(duì) VoiceStream Wireless Corp 的 294 億美元的收購(gòu) , 是 2001 年全球最大的跨國(guó)并購(gòu)交易。 
    2001 年歐盟的 FDI 流入和流出量均下降了大約 60%, 分別下降到 3230 億美元和 3650 億美元。這主要是由于與并購(gòu)有關(guān)的 FDI 的下降。流入英國(guó)和德國(guó)的 FDI下降最多 , 而流入法國(guó)、希臘和意大利的 FDI 卻有所上升。在 FDI 的流出方面下降幅度更大 , 僅有的例外是愛(ài)爾蘭、意大利和葡萄牙。和前幾年一樣 ,FDI 流出主要是跨國(guó)并購(gòu)。法國(guó)成為這一地區(qū)最大的 FDI 流出投資國(guó) , 其后是比利時(shí)和盧森堡。區(qū)域內(nèi)的 FDI 占?xì)W盟總 FDI 的份額上升。 
     其他西歐國(guó)家 FDI 的發(fā)展基本類似 , 瑞士占這些國(guó)家 FDI 的75% 。在其他發(fā)達(dá)國(guó)家中 , 日本 2001 年的 FDI 流出有所增長(zhǎng) , 而其國(guó)內(nèi)投資和 FDI 流入出現(xiàn)下降 , 這主要是由于日本持續(xù)的經(jīng)濟(jì)衰退。 澳大利亞、新西蘭以及那些與亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系較密切的國(guó)家相對(duì)加 拿大受美國(guó)的影響較小 , 加拿大的 FDI 流入下降了 60% 。 
    流入發(fā)展中國(guó)家的 FDI 下降主要集中在較少的幾個(gè)東道國(guó)或地區(qū)。 特別是在阿根廷、巴西和香港 ,FDI流入量的下降達(dá)到 570 億美元。非洲的 FDI 流入從 2000年的 90 億美元上升到 2001 年 170 多億美元 , 但增長(zhǎng)的這 80 億美元主要是幾個(gè)在南非和摩洛哥的大型FDI 項(xiàng)目。非洲接受的 FDI 仍然很少 , 只吸收了全球FDI 流入的2%, 但相對(duì)于其經(jīng)濟(jì)規(guī)模 , 流入非洲的 FDI 量與其他發(fā)展中地區(qū)相比并沒(méi)有太大差別。 
    流人非洲的 FDI 的部門(mén)結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化。盡管一半以上的 FDI 流向了初級(jí)部門(mén) , 特別是石油部門(mén) , 在過(guò)去兩年里 , 流入服務(wù)業(yè) ( 諸如銀行、金融和運(yùn)輸 ) 的 FDI 已經(jīng)變得同樣重要。這表明 , 在非洲的投資機(jī)會(huì)在逐步擴(kuò)大。 
    流向亞洲和太平洋地區(qū)發(fā)展中國(guó)家的 FDI, 從 2000 年的 1340 億 美元下降到 2001 年的 1020 億美元。這種下降很大程度上是由于流向香港的 FDI 大幅度下降所致 , 香港流入的 FDI 在 2000 年達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的 620 億美元后 ,2001年下降了 60% 。因此 , 如果不包括香港 ,2001 年流入這一地區(qū)的 FDI 仍相當(dāng)于 與 20 世紀(jì) 90 年代的最高水平。流入東北亞和東南亞的FDI 基本停滯 , 但流入南亞和中亞的 FDI 有顯著增長(zhǎng) , 分別增長(zhǎng)了 32% 和 88% 。 亞太地區(qū)在全球 FDI 流入中所占比重從 2000 年的 9% 上升到 2001 年的大約 14% 。 
    在這種整體趨勢(shì)下 , 各經(jīng)濟(jì)體在 2001 年的表現(xiàn)并不一致。中國(guó)成為亞太地區(qū)和整個(gè)發(fā)展中世界中最大的 FDI 接受?chē)?guó) , 印度、哈薩克、新加坡和土耳其在它們各自的區(qū)域內(nèi)都是重要的 FDI 接受?chē)?guó)。近年來(lái) , 東盟各國(guó)吸收的 FDI 水平有所下降 ,2000-2001 年流入這一區(qū)域的 FDI 年均只有 120 億美元 , 是其 1996-1997 年高峰時(shí)期的三分之一。 2001 年發(fā)展中亞洲國(guó)家的 FDI 流出大約是 320 億美元 , 是自 20 世紀(jì) 90 年代中期以來(lái)的最低水平 , 這主要因?yàn)樵摰貐^(qū)最大的投資者香港的 FDI 流出下降所造成的。 
    流入拉美和加勒比地區(qū)的FDI持續(xù)兩年下降 , 這主要?dú)w因于流入巴西和阿根廷的 FDI 減少所致。在巴西 , 過(guò)去幾年的私有化進(jìn)程幾乎停滯。在阿根廷 , 經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)阻礙了新的投資進(jìn)入。由于美國(guó)花旗集團(tuán)以 125 億美元收購(gòu)了墨西哥銀行 (Bank Banamex), 使得墨西哥成為這一地區(qū)最大的FDI 接受?chē)?guó)。拉美國(guó)家和地區(qū)的FDI 流出保持平穩(wěn) , 主要是流向該地區(qū)的其他國(guó)家。 
    49 個(gè)最不發(fā)達(dá)國(guó)家中 FDI 的絕對(duì)量很小 ,1998-2000 年間 , 最不發(fā)達(dá)國(guó)家吸收的 FDI 占其總投資的比例平均為 7%, 而對(duì)所有其他發(fā)展中國(guó)家 , 這一比例達(dá)到 13% 。但流入最不發(fā)達(dá)國(guó)家的 FDI高度集中 , 超過(guò) 90% 的投資方式是新建投資而不是跨國(guó)并購(gòu)。2001 年 , 盡管世界總體經(jīng)濟(jì)放緩 , 但最不發(fā)達(dá)國(guó)家中吸收的 FDI 上升到了 38 億美元 , 這主要是因?yàn)榱魅氚哺缋?nbsp;FDI 顯著增加所致。政府的發(fā)展援助仍然是流入最不發(fā)達(dá)國(guó)家的外部金融流量中的主要組成部分。 2000 年 , 只有在 7 個(gè)最不發(fā)達(dá)國(guó)家 ( 安哥拉、赤道幾內(nèi)亞、岡比亞、萊索托、緬甸、蘇丹和多哥 ), 其 FDI 流入超過(guò)了雙邊政府發(fā)展援助 , 而且其中三個(gè)國(guó)家是主要的石油出口國(guó)。2000 年 , 最不發(fā)達(dá)國(guó)家整體接受了 125 億美元凈值的雙邊和多邊政府發(fā)展援助 , 這一數(shù)字在 1990 年是 168 億美元。 
    2001 年 , 中東歐國(guó)家的 FDI 流 入 270 億美元 , 流出 40 億美元 , 基本保持 2000 年的水平。在這一地區(qū)的 19 個(gè)國(guó)家中 ,14 個(gè)國(guó)家的 FDI 流入出現(xiàn)增長(zhǎng) , 該地區(qū)占世界 FDI 總流入量的份額從 2000 年的 2% 上升到 2001 年的 3.7% 。 2001 年 , 中東歐國(guó)家的 FDI 流出略有下降 , 這是由于俄羅斯的 FDI 流出下降所致 , 俄羅斯的 FDI 流出占該地區(qū)的四分之三。 
    三、各國(guó)吸引跨國(guó)公司 FDI 的業(yè)績(jī)與潛力比較 
    世界各國(guó)在利用 FDI 方面差別顯著 , 未來(lái)進(jìn)一步吸引 FDI 的增長(zhǎng)潛力也不盡相同 , 為了衡量各國(guó)和地區(qū)這種業(yè)績(jī)和潛力的差別 , 為政策制定者和分析各國(guó)相對(duì)業(yè)績(jī)提供實(shí)際依據(jù) ,UNCTAD 分別采用流入 FDI 業(yè)績(jī)指數(shù)和流入 FDI 潛力指數(shù) , 衡量各國(guó)和地區(qū)在吸引 FDI 方面的業(yè)績(jī)和潛力。 
    流人 FDI 業(yè)績(jī)指數(shù)比較了一國(guó)占全球 FDI 的份額和其占全球 GDP 的份額。根據(jù)這種衡量方法與標(biāo)準(zhǔn) ,1998-2000 年 , 發(fā)達(dá)世界整體上吸收的 FDI 與其 GDP 規(guī)模大致相當(dāng) , 其中歐盟的指數(shù)值最高 , 日本最低。從過(guò)去十年這一指數(shù)的變化來(lái)看 , 非洲出現(xiàn)了下降 , 拉丁美洲的指數(shù)顯著提高。西亞和南亞在過(guò)去十年間指數(shù)值偏低。中東歐國(guó)家該指數(shù)值接近 1, 表明它們?cè)谌?nbsp;FDI 的份額基本等于其占全球 GDP 的份額。 
    第二個(gè)指數(shù)是吸引 FDI 的潛力指數(shù) , 它是根據(jù)各國(guó)吸引 FDI 的潛力大小進(jìn)行排序。該指數(shù)值是指一個(gè)國(guó)家 8 個(gè)變量分?jǐn)?shù)的平均值。 所選擇的8 個(gè)變量分別是人均 GDP 、實(shí)際 GDP 增長(zhǎng)、出口占 GDP的比例、每千人電話線數(shù)、人均商業(yè)能源消耗、 R&D 支出占總國(guó)民收入的比例、高中生占總?cè)丝诘谋壤?、?guó)家風(fēng)險(xiǎn)。 
    這里需要說(shuō)明的是 , 所謂的業(yè)績(jī)與潛力表現(xiàn) , 都是基于對(duì)所有國(guó)家的排序歸類 , 較高的 FDI 業(yè)績(jī)是指業(yè)績(jī)排名在所有國(guó)家的中點(diǎn)以上 , 相應(yīng)地 , 較低 FDI 業(yè)績(jī)是指排名在所有國(guó)家的中點(diǎn)以下。較高潛力國(guó)家是指潛力排名在所有國(guó)家的中點(diǎn)以上 , 與之對(duì)應(yīng) , 較低潛力是指潛力排名在所有國(guó)家的中點(diǎn)以下。 這樣對(duì)各國(guó)的分類如下 : 
* 具有較高的 FDI 業(yè)績(jī)和較高潛力的國(guó)家 :“領(lǐng)先國(guó)家” 。 
* 具有較高的 FDI 業(yè)績(jī)和較低潛力的國(guó)家 :“高于潛力的國(guó)家”。 
* 具有較低的 FDI 業(yè)績(jī)和較高潛力的國(guó)家 :“低于潛力的國(guó)家”。 
* 具有較低的 FDI 業(yè)績(jī)和較低潛力的國(guó)家 :“表現(xiàn)低下的國(guó)家”。 
    1998-2000 年 , 有 42 個(gè)領(lǐng)先國(guó)家 , 即那些具有巨大潛力和顯著業(yè)績(jī)的國(guó)家和地區(qū) , 包括法國(guó)、德國(guó)、 瑞典、瑞士和英國(guó)等工業(yè)化國(guó)家 ; 也包括香港、馬來(lái)西亞、新加坡和泰國(guó)等新加入者在內(nèi)的亞洲“虎”； 以及阿根廷和智利等拉美國(guó)家； 還包括哥斯達(dá)黎加、匈牙利、愛(ài)爾蘭和波蘭等吸引 FDI 的新進(jìn)入者。 
    高于潛力的國(guó)家和地區(qū)主要包括那些不具備強(qiáng)大的潛力 , 但在吸引 FDI 方面做得很好的國(guó)家 , 它們中的大多數(shù)相對(duì)貧窮 , 并且缺乏強(qiáng)大的工業(yè)基礎(chǔ)。巴西和中國(guó)就是處于這個(gè)群體。低于潛力的國(guó)家和地區(qū)包括許多經(jīng)濟(jì)富裕 , 工業(yè)化程度較高國(guó)家的和地區(qū) , 但由于其政策偏好以及傳統(tǒng)上較少依賴 FDI( 意大利、日本、韓國(guó)和早期階段的中國(guó)臺(tái)灣省 )、不利的政治和社會(huì)因素和較弱的競(jìng)爭(zhēng)力 , 因而在吸引 FDI 方面業(yè)績(jī)較差。美國(guó)屬于該類 , 一些資本相對(duì)富裕的發(fā)展中國(guó)家 ( 如沙特 ), 以及那些由于非股權(quán)形式的存在從而其 FDI 流量未能充分反映跨國(guó)公司參與程度的國(guó)家 , 以及那些主要依賴當(dāng)?shù)厝谫Y的國(guó)家 , 均被劃入此列。 42 個(gè)表現(xiàn)低下的國(guó)家基本上是那些由于經(jīng)濟(jì)或其他原因 , 未能吸引到它們?cè)谌?nbsp;FDI 中預(yù)期份額的落后國(guó)家。 
    這兩種分析方法具有重要的政策含義。對(duì)于希望繼續(xù)保持 FDI 重要接受?chē)?guó)的領(lǐng)先國(guó)家來(lái)講 , 如何保持它們?cè)谖?nbsp;FDI 方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) , 是其面臨的重要課題。對(duì)于表現(xiàn)低下的國(guó)家 , 就需要從各方面改進(jìn)它們的投資環(huán)境 , 以提升其在潛力指數(shù)中的位置。對(duì)于那些從表現(xiàn)低下走向高于潛力的國(guó)家和地區(qū) , 需要迅速努力建立它們的競(jìng)爭(zhēng)力 , 以保持其吸引投資者的優(yōu)勢(shì)。同樣 , 對(duì)那些具有較高潛力但在吸引 FDI方面表現(xiàn)不佳的國(guó)家和地區(qū) , 需要結(jié)合投資者的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略與考量因素 , 有針對(duì)性地付出努力 , 以提高它們現(xiàn)有的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。 （中華人民共和國(guó)對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部報(bào)道）