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“中國沒有陷入急速的結(jié)構(gòu)性通貨緊縮”，“雖然東盟各國與中國存在激烈的出口競爭，但是幾乎沒有跡象顯示東盟各國的相對競爭力有所減損。東盟的貿(mào)易損失反映的是1997年亞洲金融危機之后國內(nèi)的經(jīng)濟萎縮?！?nbsp;
　　昨日下午，美國著名的投資銀行高盛公司發(fā)布了關(guān)于中國通貨緊縮情況分析以及中國對東盟與日本經(jīng)濟影響的報告，報告表示中國并沒有出現(xiàn)價格全面下跌，其影響僅限于低端的工業(yè)領(lǐng)域，并稱中國經(jīng)濟的增長并未對日本和東盟經(jīng)濟造成沖擊。 
　　■中國能夠擺脫通貨緊縮 
　　高盛報告具體分析了中國近幾年出現(xiàn)通貨緊縮的數(shù)據(jù)和原因。報告說，衡量通貨緊縮的主要數(shù)據(jù)是消費者價格指數(shù)（CPI）和隱含的GDP下降指標，前者直接顯示市場上形成的最終價格，后者從生產(chǎn)價值的數(shù)據(jù)中獲得價格變化的信息。在中國，這兩個指標都顯示通貨緊縮的下降。從1997年開始中國的物價普遍回落。 
　　高盛說，如果中國的通貨緊縮主要是貨幣問題，那么，通過擴大貸款來刺激有效需求應(yīng)該不僅能夠促進通貨復(fù)脹，而且能夠推動經(jīng)濟的實際增長。同時，國內(nèi)較高的通貨膨脹也可以減輕對出口價格和人民幣匯率的壓力。 
　　高盛提出解決通貨緊縮的建議，并不是國際上通行的下調(diào)利率的辦法，因為簡單地下調(diào)利率，而不能解決銀行系統(tǒng)的問題以及貸款相對停滯不前的問題，解決通貨緊縮的問題就不能取得顯著的成效。 
　　報告建議，應(yīng)該充實銀行資本金并且放開利率，把不良貸款從金融體系中轉(zhuǎn)移，并且向民營企業(yè)提供更多的貸款，因為高盛預(yù)測，民營企業(yè)在中國的全部銀行信貸結(jié)構(gòu)中所占的比例大約在10%至12%之間。 
　　■“中國出口通縮論”是一種誤解 
　　“當(dāng)中國經(jīng)濟出現(xiàn)繁榮的時候，日本陷入了通貨緊縮的10年低谷；很明顯，亞洲‘小虎’的制造業(yè)已經(jīng)整體轉(zhuǎn)移到了中國；而曾經(jīng)被稱為新興工業(yè)化國家和地區(qū)繼承者的東盟現(xiàn)在仍然在努力搶回在1997年失去的市場份額?！备呤⑦@樣橫向比較中國經(jīng)濟與日本、東盟在同一時期的經(jīng)濟增長。 
　　高盛解釋，亞洲其他國家經(jīng)濟增長緩慢與中國持續(xù)的經(jīng)濟增長沒有多大關(guān)系。中國的經(jīng)濟增長真正的原因是中國經(jīng)濟沒有受到衰退的影響。 
　　其原因主要是： 
　　一、中國由于實行的是相對封閉的資本賬戶，因而沒有受到1997年到1998年亞洲金融危機的直接影響。 
　　二、2001年全球貿(mào)易衰退集中在投資貨物，尤其是IT設(shè)備領(lǐng)域，而中國的經(jīng)濟重心相對集中在輕工業(yè)產(chǎn)品領(lǐng)域。 
　　三、在這兩個階段，大多數(shù)亞洲國家如日本和亞洲七國的貨幣兌美元的比價明顯貶值，而人民幣兌美元的匯率卻保持了穩(wěn)定，即使亞洲其他國家的貿(mào)易在量上保持不變，日本及東盟國內(nèi)的貨幣定價的商品貿(mào)易值卻仍呈現(xiàn)下降趨勢。 
　　■中國吸引外資并未影響其他亞洲國家 
　　另外，高盛在報告中還特別談到了其他亞洲國家的一種隱憂，即“外國直接投資不斷地流向中國是以亞洲其他地區(qū)為代價的”，如從1993年以來中國每年吸引外來直接投資達400多億美元。 
　　但是高盛卻認為外國直接投資流向中國只是增加了投資總額，而并沒有搶走亞洲其他地區(qū)的份額。盡管20世紀90年代初流向中國的投資增長顯著，但是，流向除日本外的亞洲地區(qū)的外國直接投資也在不斷地增長，從20世紀80年代后期的1.5%增長至1997年的2.5%。 
　　另外，亞洲其他國家的實際損失并不在于外國直接投資，而在于短期投資和資金流失。 
　　外國直接投資實際上是亞洲國家外部收支平衡中最穩(wěn)定的成分，而新興工業(yè)化國家和地區(qū)以及東盟1996年的投資凈流入量大約是400億美元，但此后就遭遇連續(xù)5年的凈流出。比較而言，外國直接投資的情況實際上并沒有發(fā)生變化。