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全球經(jīng)濟(jì)失衡的核心問題是美元的核心貨幣地位
來源:admin
作者:admin
時(shí)間:2005-09-21 08:48:00


  繼國際金融研究所(IIF)以后,另一家主流經(jīng)濟(jì)研究組織國際經(jīng)濟(jì)研究院(IIE)也提出了讓亞洲國家為美國目前龐大的經(jīng)常項(xiàng)目赤字危機(jī)埋單的建議。只不過這一次IIE明確提出了“亞洲廣場協(xié)議”這一名詞。

  美國的經(jīng)常項(xiàng)目赤字危機(jī)

  “美元需要再貶值20%,同時(shí)財(cái)政赤字必須消除,這樣才能將美國經(jīng)常項(xiàng)目赤字降低到可以忍受的水平,即占GDP的3%以下。”IIE經(jīng)濟(jì)學(xué)家WilliamRCline在一份日期為9月19日的研究報(bào)告中表示?!澳壳岸裕瑏喼挢泿趴傮w上還沒有對美元顯著升值,所以亞洲貨幣需要大幅度、快速升值,各國中央銀行也不應(yīng)該試圖阻撓。而為了更好地進(jìn)行各國匯率調(diào)整,或許我們應(yīng)該需要一個亞洲廣場協(xié)議?!?

  IIE的表述和IIF的論調(diào)如出一轍。IIF在14日致各國財(cái)政部長和央行行長的公開信中表示,G7應(yīng)該擴(kuò)大為G11,讓工業(yè)國以及一些新興市場國家共同承擔(dān)美國巨額經(jīng)常項(xiàng)目赤字的責(zé)任,其主要建議就是亞洲貨幣升值。

  根據(jù)IIE網(wǎng)站的資料,IIE全名為InstituteforInternationalEconomics,是目前美國研究國際經(jīng)濟(jì)政策方面唯一的主流機(jī)構(gòu)。而Cline目前是IIE全球發(fā)展中心的資深研究員,更有趣的是,Cline曾經(jīng)在1996~2001年擔(dān)任IIF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家和副執(zhí)行董事。

  Cline表示,如果這些措施得不到實(shí)施,到2010年美國經(jīng)常項(xiàng)目赤字將升至1.2萬億美元,相當(dāng)于GDP的7.5%,美國整體債務(wù)將升至GDP的50%;到了2024年,這兩個數(shù)字更將高達(dá)14%和135%;而在此之前,一些大規(guī)模的危機(jī)就會發(fā)生,國際投資者將會失去信心,而美國的貿(mào)易保護(hù)主義也將發(fā)展到失控的地步。

  “目前值得美國高興的只剩下一點(diǎn)了,那就是他們在國外投資的回報(bào)率要較外資在美國的回報(bào)率高約4.5%,但在越來越大的貿(mào)易赤字面前,這開始越來越顯得微不足道了。”Cline在文中表示。

  根據(jù)Cline的數(shù)據(jù),美國自1992年開始出現(xiàn)貿(mào)易逆差以來,情況不斷惡化,逆差數(shù)字從1992年的501億美元大幅增長至2004年的6681億美元;而其占GDP的比重也從0.8%上漲到了5.7%。

  兩份報(bào)告目的何在

  “兩份報(bào)告在這個時(shí)候公布可能是希望G7國家在將要進(jìn)行的G7會議上給中國一定的壓力。但是美國人應(yīng)該從自身找找問題的關(guān)鍵,考慮一下節(jié)制消費(fèi)。”駐倫敦的獨(dú)立市場分析師PhilipWhite向《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》表示,“上一次廣場協(xié)議后的幾年,日元、馬克的上漲雖然暫時(shí)緩解了美國貿(mào)易赤字的壓力,但是沒有幾年,赤字再度出現(xiàn),而且完全失控。即使這次亞洲國家還愿意犧牲,也不能根本性地解決問題?!?

  北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長曹和平對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》表示,目前全球經(jīng)濟(jì)失衡的核心問題是當(dāng)前的國際貨幣體系。美元的核心貨幣地位使得他們的貿(mào)易赤字大幅擴(kuò)張?!八阅壳暗膰H貨幣制度就像一個中央銀行制度,讓美國這樣一個貿(mào)易赤字國家承擔(dān)了中央銀行發(fā)行貨幣的責(zé)任?!辈芎推秸J(rèn)為,“理論上一個核心貨幣的國家不應(yīng)該是一個貿(mào)易赤字國家?!?

  雖然曹和平并不認(rèn)為日本上世紀(jì)90年代的衰退僅僅是因?yàn)閺V場協(xié)議,但他表示我們可以從中吸取教訓(xùn)。“日本的問題在于只是接受了西方的那種貨幣制度,雖然他們建立了自己的制造業(yè)品牌,可是沒有建立自己的貨幣體系。但中國和東盟是有希望做到的。目前我們需要穩(wěn)健的出口政策,在我們的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢建立以后再根據(jù)自己的需要調(diào)高幣值,同時(shí)努力將人民幣建立成為核心貨幣,或者與東盟聯(lián)合成立亞元?!?br>