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１９９８年以來，為了提高了金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸款的積極性，緩解中小企業(yè)融資難的問題，中國人民銀行逐步開始擴大金融機構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間。但是，隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，尤其是２００３年我國經(jīng)濟形勢一片大好的情況下，原有貸款利率浮動政策越來越不能夠適應(yīng)發(fā)展需要：一是金融機構(gòu)貸款利率浮動幅度較小，貸款利息收入仍然不足以補償信貸成本和風(fēng)險，影響了金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸款的積極性；二是不利于加強金融機構(gòu)信貸管理。貸款利率浮動上限較低，這就為個別信貸人員運用貸款權(quán)謀求私利創(chuàng)造了滋生的土壤；三是原來的按企業(yè)規(guī)模和所有制性質(zhì)決定貸款利率是否浮動和浮動多少，已經(jīng)不符合公平、公正的市場經(jīng)濟原則，并且隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)規(guī)模大小、所有制的界定也越來越困難。
改革勢在必行。中國人民銀行宣布從２００４年１月１日起，金融機構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間在下限保持不變的前提下，提高上限。即在中國人民銀行制定的貸款基準利率基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行、城市信用社貸款利率的浮動區(qū)間上限擴大到貸款基準利率的１．７倍，農(nóng)村信用社貸款利率的浮動區(qū)間上限擴大到貸款基準利率的２倍，金融機構(gòu)貸款利率的浮動區(qū)間下限保持為貸款基準利率的０．９倍不變。
利率市場化改革，可以完善金融產(chǎn)品和服務(wù)定價機制，實現(xiàn)有效配置金融資源，提高資金利用效率；而缺乏彈性和靈活度的官定利率的國內(nèi)金融機構(gòu)，必將在與外資銀行的競爭中處于劣勢。擴大貸款利率浮動區(qū)間，這既是過去貨幣政策的延續(xù)，同時也標志著我國在利率市場化進程中邁出了實質(zhì)性的步伐。它將對營造公平競爭的市場環(huán)境，解決中小企業(yè)融資難的問題，推進金融機構(gòu)改革和增加就業(yè)都有積極的影響。
但我們也應(yīng)該考慮擴大金融機構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間后帶來的問題。首先是金融機構(gòu)的風(fēng)險定價能力。長期以來，金融機構(gòu)被動地依賴央行的利率政策來決定存貸款的利率，缺乏根據(jù)風(fēng)險收益確定資產(chǎn)價格的經(jīng)驗，目前也可以說還僅僅處于起步階段；其次是目前金融市場的發(fā)育比較幼稚，缺乏一個市場化的、可供參考的基準利率。我國的基準利率被確認為銀行一年期存款利率。銀行存款利率不可能在市場上通過公開連續(xù)的競爭性定價活動來確定，難以成為公開靈敏地反映資金供求狀態(tài)的工具。種種問題要求各金融機構(gòu)進一步加強貸款風(fēng)險管理，完善貸款內(nèi)部定價和授權(quán)制度，加快利率定價基礎(chǔ)信息系統(tǒng)和內(nèi)部風(fēng)險管理系統(tǒng)的建設(shè)，不斷提高其利率定價和利率風(fēng)險管理能力。同時央行的信用控制，窗口指導(dǎo)也必不可少。
預(yù)計２００４年在保持人民幣存貸款利率穩(wěn)定的同時，我國利率市場化進程將會有新的突破。主要表現(xiàn)為貸款利率浮動幅度的進一步擴大，并逐步過渡到取消貸款利率上限，對貸款利率實行下限管理，在條件成熟時對存款利率實行上限管理，允許商業(yè)銀行存款利率向下浮動。同時，出臺和修改一些加強金融機構(gòu)貸款定價機制和授權(quán)制度的法律法規(guī)，并對貨幣市場進一步規(guī)范，以完善貨幣政策傳導(dǎo)機制。
（巴曙松系國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員；楊光系中央財經(jīng)大學(xué)研究生）