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1996年以來，首次出現(xiàn)所有實(shí)際存款利率為負(fù)數(shù)的狀況
有資料顯示，至2003年底，我國居民儲蓄存款已經(jīng)突破10萬億大關(guān)，達(dá)11.63萬億元?？墒侨绻幸惶煊腥烁嬖V你，你的利息收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)抵不上通貨膨脹對它的“侵蝕”，也就是說，存錢反而導(dǎo)致“虧損”，你所獲得的實(shí)際收益是負(fù)的時，你會不會感到難以置信？
其實(shí)，這不是危言聳聽，而是正在發(fā)生的事實(shí)。我們正在面對名義利率和實(shí)際利率的巨大差異，自1996年以來，首次出現(xiàn)所有實(shí)際存款利率為負(fù)數(shù)的狀況，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)社會正在從低利率時代走向負(fù)利率時代。
■負(fù)利率時代：存款越來越不值最好的辦法：選擇讓“錢生錢”
為什么會出現(xiàn)這種情況呢？我們不能忽視這樣一個重要的概念———全國居民消費(fèi)價格總水平指數(shù)，即CPI。所謂CPI，是指用來衡量居民購買的一籃子商品和服務(wù)價格變化的指標(biāo)，這一指標(biāo)通常是被用作衡量通貨膨脹率的核心觀察指標(biāo)之一。一般來說，CPI為負(fù)值，則顯示有通貨緊縮，反之則是通貨膨脹。而國際上通常認(rèn)為CPI在0至1%之間為正常值。
數(shù)據(jù)顯示，2003年以前，我國的CPI同比增幅一直為負(fù)增長，從2003年1月開始由負(fù)轉(zhuǎn)正，并在年末上升至3.2%，今年1月份繼續(xù)保持在這一水平。如果以此來對照當(dāng)前的存款利率，按一年期存款利率1.98%計算，考慮20%利息所得稅的因素，實(shí)際利率為-1.616%（即1.98%×0.8－3.2%）。它意味著你將10萬元存進(jìn)銀行，一年后它的實(shí)際價值變成了98384元，1616元就白白地“蒸發(fā)”了。
即使以目前最長期限五年期存款利率2.79%計算，實(shí)際利率仍為－0.968%，這意味著自1996年以來，中國首次出現(xiàn)所有存款實(shí)際負(fù)利率的狀況。如果按－2%的實(shí)際利率計算，相當(dāng)于每年大約有200億元的財富從存款者手中悄然流失。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家告訴我們，通貨膨脹是財富的天敵，其對現(xiàn)金或存款形式的財富威脅最大，也將侵蝕儲蓄和債券這些消極投資的購買力。
嘉實(shí)基金管理公司首席投資策略分析師徐軼說，面對通脹壓力增大的預(yù)期，將錢放在銀行里已不合時宜。對于普通居民來說，需要拓寬理財思路，選擇最適合自己的理財計劃，想辦法讓“錢生錢”。
因此，從保值增值的角度出發(fā)，為規(guī)避通脹帶來的實(shí)際財富損失的一個最好的辦法就是學(xué)會理財，積極投資，如股票、基金、房地產(chǎn)、藝術(shù)品、珠寶、黃金等。
　 ■投資基金：投資目的多元化專家理財：省心省時還省力
但是，對于普通人來說，房地產(chǎn)、藝術(shù)品、珠寶、黃金等投資需要大量的資金以及比較專業(yè)的知識，同時還存在一個變現(xiàn)困難的實(shí)際問題；而股票投資則需要投入較多的時間和精力，而且風(fēng)險相對較大。因此，專家建議，2004年購買基金，尤其是股票型開放式基金，對于中小投資者來說，無疑是一個非?，F(xiàn)實(shí)、明智的選擇。
成熟資本市場的經(jīng)驗(yàn)表明，基金可通過投資股票、債券及其他證券取得較高的綜合收益，成為大眾理財?shù)闹匾ぞ?。?shù)據(jù)顯示，截至2003年12月26日，國內(nèi)所有基金都獲得了不菲的收益。開放式基金分紅總額已經(jīng)高達(dá)20.19億元，不僅如此，部分基金還實(shí)行了三次，甚至是四次分紅。
如近日嘉實(shí)成長收益基金已經(jīng)進(jìn)行了第四次分紅，該基金的投資者在15個月的時間里就獲得了每10份基金單位1.35元的分紅收益，高出同期銀行利息10多個百分點(diǎn)，充分顯示出專家理財?shù)膬?yōu)勢。
進(jìn)入2004年以來，基金首發(fā)速度明顯加快。目前，有海富通收益增長、中信經(jīng)典配置、長信利益收益、南方現(xiàn)金增利、易方達(dá)50指數(shù)等9只基金正在發(fā)行，其中銀華保本基金不到兩周就把60個億規(guī)模的保本份額銷得一干二凈。
有人預(yù)測，2004年全年開放式基金首發(fā)的規(guī)模，有望突破千億元的水平。而去年各類開放式基金首發(fā)總規(guī)模達(dá)到678.45億份，基金明顯進(jìn)入了發(fā)行的提速期。這么多基金品種紛紛亮相，什么樣的基金才是投資者的首選呢？
■選擇基金：首先關(guān)注發(fā)展前景四大標(biāo)準(zhǔn)：衡量基金公司實(shí)力
在具體的股票型基金的選擇上，徐軼認(rèn)為，行業(yè)基金作為新出現(xiàn)的品種值得投資者關(guān)注。決定基金長期業(yè)績表現(xiàn)的基礎(chǔ)因素，就是其重點(diǎn)投資的上市公司所在行業(yè)本身的發(fā)展前景及其增長速度。由于行業(yè)基金的投資收益和風(fēng)險程度，基本上是可預(yù)期的，投資者可以根據(jù)自身的情況和喜好來進(jìn)行選擇，因此行業(yè)基金在國外深受歡迎，在國內(nèi)一經(jīng)出現(xiàn)，也同樣受到了投資者的追捧。
目前，中國經(jīng)濟(jì)保持強(qiáng)勁的增長速度，但不同行業(yè)的增長前景卻差異很大。所以，選擇行業(yè)基金首先是選擇行業(yè)本身。最近國內(nèi)出現(xiàn)的首只重點(diǎn)投資于服務(wù)行業(yè)的基金，就是看中了服務(wù)業(yè)（第三產(chǎn)業(yè)）所醞釀的持續(xù)高增長機(jī)會。
這里所說的服務(wù)業(yè)，是個大服務(wù)行業(yè)的概念。主要包括金融服務(wù)業(yè)、電信等信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、交通運(yùn)輸倉儲業(yè)、電氣水等公用事業(yè)、傳播與文化產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè)和社會服務(wù)業(yè)，以及其他隨著經(jīng)濟(jì)和證券市場發(fā)展可以納入的行業(yè)，如醫(yī)療保健業(yè)、環(huán)保業(yè)等。中國服務(wù)業(yè)巨大的發(fā)展空間，為該基金提供了可預(yù)期的超額收益。
專家還指出，投資者選擇基金時，還要注重基金公司和基金經(jīng)理的實(shí)力。成熟的投資理念、良好的業(yè)績、完整的產(chǎn)品鏈、優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)，是構(gòu)筑基金公司品牌的四大支撐。在這一理念的指導(dǎo)下，取得良好業(yè)績、擁有雄厚實(shí)力的基金公司值得重點(diǎn)關(guān)注。
總之，對投資者來說，基金因?yàn)榭梢詰{借其雄厚的資金實(shí)力，進(jìn)行科學(xué)的投資組合，分散投資于多種證券，不至于出現(xiàn)“一招不慎、滿盤皆損”的局面。因此，在負(fù)利率時代到來的時候，投資基金，尤其是投資股票型基金，可以為個人投資者提供以有限資金實(shí)現(xiàn)投資多元化的目的，既分散了風(fēng)險，又提高了收益。