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所謂利率市場化，直觀地來看，就是代表資金價格的利率主要由資金的市場供求決定，并在最大程度上減少利率形成過程中的管制因素。目前，不少人在研究市場化利率時，認(rèn)為它是改善企業(yè)融資渠道的利好因素，甚至將解決中小企業(yè)融資難的問題寄托其上。然而筆者認(rèn)為，現(xiàn)實與理論往往有差距，利率市場化的理論推斷受到我國金融體制的影響從而可能發(fā)生變化。
　　利率市場化理論起源于西方國家。利率市場化由于擴大了銀行的產(chǎn)品價格制定權(quán)，為提升收益提供了可能。因此只有當(dāng)提高資金價格帶來的收益也無法平衡風(fēng)險時，該項貸款申請會被拒絕。我國銀行目前依然是國有獨大，盡管在相關(guān)章程中盈利性仍然放在首位，但在現(xiàn)實中多數(shù)銀行卻是將安全性放在第一位?？己酥锌冃ПM管重要，但安全性卻決定著相關(guān)人員的命運。因而在貸款項目中，并不是考慮平衡風(fēng)險而是避免風(fēng)險，利率則往往是決定貸款之后的討價還價了。兩相對比，目前國內(nèi)情況顯然與理論前提存在差距，直接將這一西方理論的直接推斷用到我國是存在缺陷的。所以，要將利率市場化視為“雙刃劍”。作為銀行“慎貸、惜貸”對象的紡織行業(yè)，尤其是其中比重很大的中小企業(yè)，可能利率市場化帶來的不僅僅是機會，要有所準(zhǔn)備。
　　首先，利率市場化可能會降低資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)秀、規(guī)模較大的企業(yè)的融資成本，卻很難改善眾多中小企業(yè)的間接融資環(huán)境。相對于銀行目前龐大的存差，紡織行業(yè)中優(yōu)質(zhì)的貸款客戶比重不高。由于中國銀行業(yè)金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新能力弱，在利率完全市場化后，價格競爭將比現(xiàn)在更加激烈，貸款利率有可能下降，從而使大型企業(yè)降低融資成本。而紡織中小企業(yè)的特征———數(shù)量眾多，市場競爭激烈，尤其是缺乏足夠的抵押和擔(dān)保———將會長期存在，并不會因為利率高低而發(fā)生變化，利率市場化改變的是融資業(yè)務(wù)收益率，因此中小企業(yè)間接融資的環(huán)境依然比較艱難。
　　其次，利率市場化后，企業(yè)融資尤其是中小企業(yè)融資中銀行資金的比重會降低。從總體上講，利率市場化會改變資金運用扭曲的狀況，帶來企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的重要變化。由于資金供求關(guān)系不斷變化導(dǎo)致利率水平的波動，銀行發(fā)放中長期貸款的系統(tǒng)風(fēng)險上升，盈利來源逐步向中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移，資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)比重降低。因此，企業(yè)將越來越難以向銀行貸到中長期資金，尤其是中小企業(yè)，由于抵御市場波動的能力更弱，盈利保障也不牢固，銀行即使提高利率也不能獲得保障。因而利率市場化后，銀行資金在企業(yè)融資中的比重不可避免會降低。
　　再次，利率市場化也會影響紡織企業(yè)在資本市場的融資。因為利率市場化后，利率提高是可能預(yù)期的情況，這樣對于產(chǎn)業(yè)資本而言，利潤率可能出現(xiàn)下降，而紡織企業(yè)本身狀況是屬于利潤率比較穩(wěn)定但平均水平并不高的行業(yè)，在這種情形下可能造成市場的利空預(yù)期，從而對紡織企業(yè)的資本市場融資造成一定影響。