繭、絲套期保值就是在中國繭絲綢交易市場買入(或賣出)與現(xiàn)貨市場數(shù)量相當(dāng)?shù)睦O、絲中遠(yuǎn)期合約，以期在未來某一時(shí)間通過賣出(或買入)交易市場合約補(bǔ)償現(xiàn)貨市場價(jià)格變動帶來的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。繭絲綢企業(yè)可以充分利用中國繭絲綢交易市場為行業(yè)企業(yè)提供的干繭、生絲的中遠(yuǎn)期合約交易平臺，在一定程度上去實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)。
1、買入套期保值：（又稱多頭套期保值）是在中國繭絲綢交易市場買入干繭或生絲的中遠(yuǎn)期合約，用交易市場的多頭保證現(xiàn)貨市場的空頭，以規(guī)避價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)。
【例】：某繅絲廠在3月份時(shí)，計(jì)劃于4個(gè)月后購進(jìn)30 噸干繭。3月份時(shí)，干繭現(xiàn)貨價(jià)格為每噸40000元，中國繭絲綢交易市場的中遠(yuǎn)期7月合約價(jià)格為每噸 41000元。該繅絲廠擔(dān)心今后干繭價(jià)格要上漲，于是在中國繭絲綢交易市場買入干繭7月合約30 噸。后來，干繭現(xiàn)貨價(jià)上漲至每噸40900元，而中國繭絲綢交易市場價(jià)為每噸41900元。該廠于是買入現(xiàn)貨干繭30噸，每噸虧損（增加成本）900元（現(xiàn)貨價(jià)格由40000元上漲到40900元）；該廠同時(shí)在中國繭絲綢交易市場平倉賣出（3月份時(shí)買入的合約）干繭7月合約30 噸，每噸盈利900元（交易市場干繭7月合約價(jià)格由41000元上漲到41900元）。兩個(gè)市場的買賣盈虧相抵，基本持平（未計(jì)算交易費(fèi)用），繅絲廠有效地鎖定了成本。
在上述情況中，隨著時(shí)間推移，如果中國繭絲綢交易市場的干繭價(jià)格比現(xiàn)貨干繭價(jià)格上漲的快，上漲的幅度大，繅絲廠就有機(jī)會“意外的”在中遠(yuǎn)期合約交易中獲得更多的盈利。
在上述情況中，隨著時(shí)間推移，假使出現(xiàn)了中國繭絲綢交易市場的干繭價(jià)格沒有上漲，保持每噸41000元沒變，而現(xiàn)貨價(jià)上漲至每噸40900元的意外情況，繅絲廠的套期保值的理想計(jì)劃就沒有實(shí)現(xiàn)，但是也沒有更多的損失（因?yàn)樵摽壗z廠在3月份時(shí)，原本就計(jì)劃于7月份買進(jìn)30 噸干繭，他也希望鎖定成本，但是交易市場的價(jià)格始終沒有上漲，而現(xiàn)貨市場價(jià)格卻單獨(dú)上漲。結(jié)果是在現(xiàn)貨市場上每噸干繭增加了900元的成本支出，在中國繭絲綢交易市場的干繭交易不盈不虧）。
2、賣出套期保值：（又稱空頭套期保值）是在中國繭絲綢交易市場賣出干繭或生絲的中遠(yuǎn)期合約，用交易市場的空頭保證現(xiàn)貨市場的多頭，以規(guī)避價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
【例】：某繅絲廠在3月份時(shí)，計(jì)劃于3個(gè)月后賣出20 噸生絲。3月份時(shí)，生絲現(xiàn)貨價(jià)格為每噸18萬元，中國繭絲綢交易市場的中遠(yuǎn)期6月合約價(jià)格為每噸17.9萬元。該繅絲廠預(yù)計(jì)生絲價(jià)格將要下跌，于是在中國繭絲綢交易市場賣出生絲6月合約20 噸。后來，生絲現(xiàn)貨價(jià)下跌至每噸17萬元，中國繭絲綢交易市場價(jià)也為每噸17萬元。該廠于是賣出現(xiàn)貨生絲20噸，每噸虧損（少賣）1萬元（現(xiàn)貨價(jià)格由18萬元下跌到17萬元）；該廠同時(shí)在中國繭絲綢交易市場買入生絲6月合約20 噸（以每噸17萬元價(jià)格平倉了結(jié)），每噸盈利9000元（交易市場生絲6月合約價(jià)格由17.9萬元下跌到17萬元）。兩個(gè)市場的買賣盈虧相抵，每噸少賣1000元（未計(jì)算交易費(fèi)用），繅絲廠基本上有效地防止了價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
在上述情況中，隨著時(shí)間推移，如果中國繭絲綢交易市場的生絲價(jià)格比現(xiàn)貨生絲價(jià)格下跌的快，下跌的幅度大，繅絲廠就有機(jī)會“意外的”在中遠(yuǎn)期合約交易中獲得更多的盈利。
在上述情況中，隨著時(shí)間推移，假使出現(xiàn)了中國繭絲綢交易市場的生絲價(jià)格下跌的少，至每噸17.7萬元，而現(xiàn)貨價(jià)下跌至每噸17萬元的不利情況，繅絲廠的套期保值的理想計(jì)劃就沒有完全實(shí)現(xiàn)，但是也沒有更多的損失（因?yàn)樵摽壗z廠在3月份時(shí)，原本就計(jì)劃于6月份賣出20 噸生絲，但是交易市場的價(jià)格沒有下跌到理想價(jià)格，而現(xiàn)貨市場價(jià)格卻下跌的多。結(jié)果是在現(xiàn)貨市場上每噸生絲少賣了1萬元，在中國繭絲綢交易市場的生絲每噸只盈利2000元）。
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